विदेशी मुद्रा जोखिम - उलट - डेटा

विदेशी मुद्रा रणनीति कॉर्नर: एफएक्स ऑप्शंस जोखिम रिवर्सल्स ट्रेडिंग स्ट्रैटेजी ऑप्शंस मार्केट रिस्क प्रत्यावर्तन को वित्तीय बाजार की भावना की गहराई के रूप में जाना जाता है, और इस लेख में प्रमुख मुद्रा जोड़े के व्यापार के लिए एफएक्स ऑप्शंस जोखिम रिवर्सल्स का उपयोग करने में दो प्रमुख रणनीतियां हैं। स्वचालित ट्रेडिंग सॉफ़्टवेयर का उपयोग करके हम इस तरह के सिस्टम के काल्पनिक प्रदर्शन को देख सकते हैं और प्रमुख मुद्रा जोड़े के बारे में पूर्वानुमानित पूर्वानुमान बना सकते हैं। एफएक्स ऑप्शंस रिस्क रिवर्सल: वे क्या हैं और हम उनका उपयोग कैसे कर सकते हैं हमारे अंतिम विदेशी मुद्रा रणनीति कॉर्नर लेख में हमने मूल्य निर्धारण एफएक्स विकल्पों में अस्थिरता की अपेक्षाओं के महत्व और बाजार परिस्थितियों को देखकर इसका इस्तेमाल करने के बारे में चर्चा की। एफएक्स ऑप्शंस जोखिम जोखिम में एक कदम आगे बढ़ते हैं और बाजार की स्थिति की भविष्यवाणी न करने का इस्तेमाल करते हैं, लेकिन एक विशिष्ट मुद्रा जोड़ी पर भावनाओं की गेज के रूप में यह देखते हुए कि निहित अस्थिरता एक विकल्परोस्कोप मूल्य के सबसे महत्वपूर्ण निर्धारकों में से एक है, हम इसे विशिष्ट विकल्प के लिए बाजार की मांग के लिए प्रॉक्सी के रूप में उपयोग करते हैं। इस प्रकार अगर हम विकल्पों की एक श्रृंखला में अस्थिरता के स्तर की तुलना करते हैं, तो हम एक विशिष्ट मुद्रा जोड़ी के लिए दिशा पर व्यापारी भावना के लिए एक अर्थ प्राप्त कर सकते हैं। जोखिम के उलट पैसे से बाहर की गई कॉलों के मुकाबले भुगतान की गई उतार-चढ़ाव की तुलना में पैसा जमा करता है धन से आक्रामक रूप से बाहर (ओटीएम) विकल्प को अक्सर सट्टा लगाया जाता है कि मुद्रा स्ट्राइक मूल्य की दिशा में तेजी से बढ़ेगी। ओडीएम कॉल्स और डालर के लिए मांगमदश के लिए प्लॉट वाल्टिलिटीमैडशोर प्रॉक्सी के नीचे लिंडू व्होलटिलिटी स्मेलेरक्लो चार्ट। उतार-चढ़ाव मुस्कुराते हुए सबसे अधिक बार यह दिखाते हैं कि व्यापारियों को उच्च निहित अस्थिरता की कीमतों का भुगतान करने के लिए तैयार हैं क्योंकि स्ट्राइक प्राइस पैसे से आक्रामक रूप से बढ़ता है। हम बाद में वक्र के रिश्तेदार आकार में दिलचस्पी रखते हैं, ऊपर दिए गए चार्ट में दिखाया गया है कि विकल्प व्यापारियों ने ओटीएम EURUSD के लिए एक महत्वपूर्ण अस्थिरता प्रीमियम का भुगतान किया है जो समकक्ष कॉल बनाम बनाता है। हम तुलनात्मक रूप से ओटीएम की तुलना कर सकते हैं और एक ही नंबर से कॉल कर सकते हैं: जोखिम उत्क्रमण ओटीएम कॉल पर जोखिम उल्लिखित अस्थिरता ओटीएम कॉल इण्दाकृत अस्थिरता ओटीएम पर रखे हुए अस्थिरता को हमारे एफएक्स विकल्प साप्ताहिक पूर्वानुमान में मूल्य की भविष्यवाणी करने के लिए जोखिम में बदलाव का प्रयोग करते हैं, हम प्रमुख मुद्रा जोड़े के लिए रुझानों को देखने और रुझानों में बदलाव के लिए जोखिम उलट का उपयोग करते हैं। फिर भी हमने पाया है कि सेट रणनीतियों के निर्माण में पूर्ण जोखिम रिवर्सल नंबर का इस्तेमाल करना थोड़ा और मुश्किल है, क्योंकि मुद्रा जोड़े में अलग-अलग गतिशीलता रणनीति के नियमों के मानकीकरण की जटिलताएं जुटाती है। जैसे, हम जोखिम उलट संख्या को रोलिंग 90-दिवसीय प्रतिशत्य में फैलाना यह हमें बताता है कि पिछले 9 0 ट्रेडिंग दिनों के संबंध में ट्रस्टर्स स्ट्रक्चर भावना कितनी तेजी या मंदीदार है। 90 ट्रेडिंग दिवस क्यों EURUSD का एक अध्ययन यह खोजता है कि 2009 और 2010 के अधिकांश के लिए उल्लेखनीय सबसे ऊपर और तलवों को चुनने में ऐसी समय अवधि विशेष रूप से सफल थी। नीचे दी गई चार्ट में दिखाया गया है कि EURUSD 90-दिन के एफएक्स विकल्प जोखिम उत्क्रमण के क्रमशः 100 और 0 प्रतिशत प्रभावित होते हैं। इस प्रकार हम इस अवधारणा को दो अलग-अलग रणनीतियों में काम करेंगे, जो कि ऐतिहासिक मुद्रा में अलग-अलग मुद्रा जोड़े में सफलता का उचित सौदा है। एल्गोरिथम ट्रेडिंग सॉफ्टवेयर का उपयोग करके, हम एफएक्स ऑप्शन्स रिस्क रीसेलर्स डेटा को आम टेक्स्ट-आधारित स्प्रैडशीट फाइल्स में डाउनलोड करेंगे और उन्हें एफएक्ससीएम्स स्ट्रैटेजी ट्रेडर सॉफ्टवेयर में आयात करेंगे। ऐसे सॉफ्टवेयर का उपयोग करके हम अपनी प्रस्तावित रणनीतियों की ऐतिहासिक लाभप्रदता और सैद्धांतिक व्यवहार्यता को निर्धारित कर सकते हैं। विदेशी मुद्रा विकल्प जोखिम रिवर्सल रेंज ट्रेडिंग स्ट्रेटरी एंट्री नियम: जब रिस्क उलटा हुआ है, तो पिछले 90 दिनों में अपने 5 वें प्रतिशतक नीचे गिरते हैं। यदि यह अपने शीर्ष 5 वें प्रतिशतक को मारता है, तो बेचते हैं। नुकसान को रोकें: डिफ़ॉल्ट रूप से कोई भी लाभ न लें। डिफ़ॉल्ट रूप से कोई भी बाहर निकलें नियम नहीं: लंबे समय तक स्थिति को बंद करें अगर रिस्क उलटा उसके 45 वें प्रतिशत या उससे ऊपर की स्थिति में गिरता है। यदि जोखिम रिवर्सल अपने 55 वें प्रतिशतक या उससे नीचे गिरता है तो छोटी स्थिति को कवर करें विदेशी मुद्रा विकल्प जोखिम के लिए परिणाम रेंज ट्रेडिंग रणनीति जैसा कि EURUSD चार्ट ऊपर बताता है, इस रणनीति ने ऐतिहासिक रूप से EURUSD में काफी अच्छा प्रदर्शन किया है। चित्रित समय सीमा के माध्यम से, किसी भी दिशा में जोखिम उलटा चरम सीमाएं उत्परिवर्तन और महान समय के उपकरण के लिए सटीक संकेत प्रदान करती हैं। फिर भी इन परिणामों के साथ एक बड़ी चेतावनी यह है कि समान सिद्धांत पूरे मुद्रा जोड़े में काम नहीं करते हैं। यह रेंज व्यापारिक रणनीति का अनुमान है कि पिछले कुछ वर्षों में काल्पनिक परिणामों के दौरान EURUSD, USDJPY, और USDCHF जोड़े में अपेक्षाकृत अच्छा प्रदर्शन किया गया है। फिर भी ब्रिटिश पाउंडस डॉलर जोड़ी में इस्तेमाल की गई समान रणनीति में लगातार और बड़े नुकसान हुए हैं। ऊपर काल्पनिक इक्विटी वक्र पर जोर दिया गया है कि एक ही रणनीति GBPUSD जोड़ी बहुत खराब व्यापार किया होता। ऐसा अनुमान लगाया जा सकता है कि ऐसा क्यों हो सकता है, लेकिन यह अपेक्षाकृत स्पष्ट है कि हमें इस अक्सर-वाष्पशील मुद्रा जोड़ी में बड़े झूलों को पकड़ने के लिए एक अलग दृष्टिकोण की आवश्यकता होगी। लंबे समय तक चलने वाले प्रवृत्तियों की प्रवृत्ति शायद यही कारण है कि यह इस लिंडू ट्रेडिंग ट्रेडिंग-स्टाइल प्रणाली के लिए अनुकूल क्यों नहीं है। इस प्रकार हम अपनी दूसरी ट्रेडिंग रणनीति पर चर्चा करने के लिए छोड़े गए हैं: विदेशी मुद्रा विकल्प जोखिम रिवर्सल ब्रेकआउट ट्रेडिंग स्ट्रेटरी एंट्री नियम: जब रिस्क उलटा उसके नीचे 5 वें प्रतिशतक या उससे नीचे के हिट के रूप में यह पिछले 90 दिनों से संबंधित है, तो शॉर्ट यदि यह शीर्ष 5 वें प्रतिशत या उससे अधिक की हिट करता है, तो लंबे समय तक जाएं। नुकसान को रोकें: डिफ़ॉल्ट रूप से कोई भी लाभ न लें। डिफ़ॉल्ट रूप से कोई भी बाहर निकलें नियम नहीं: लंबी स्थिति को बंद करें यदि जोखिम उलट 70 प्रतिशत या उससे नीचे का प्रतिशत घटता है। अगर जोखिम उत्क्रमण के 30 वें प्रतिशतक या उससे ऊपर के हिट हो तो छोटी स्थिति को कवर करें विदेशी मुद्रा विकल्प जोखिम रिवर्सल्स के लिए परिणाम ब्रेकआउट ट्रेडिंग स्ट्रेटेजी को देखते हुए कि ब्रिटिश पाउंड रेंज ट्रेडिंग सिस्टम के साथ विशेष रूप से खराब प्रदर्शन करते हैं, यह अपेक्षाकृत थोड़ा आश्चर्यचकित होना चाहिए कि यह अलग ब्रेकआउट-स्टाइल ट्रेडिंग रणनीति के साथ एक आउटपरफॉर्मर है। उपरोक्त व्यापारिक वक्र काफी ईमानदारी से सच होने के लिए बहुत अच्छा लग रहा है, क्योंकि इस रणनीति ने जीबीपीयूएसडी जोड़ी पर वास्तव में प्रभावशाली प्रदर्शन व्यापार का आनंद लिया है। और हालांकि पिछले प्रदर्शन भविष्य के परिणामों की गारंटी नहीं हैं, हालांकि, इस तरह के संगत लाभ से पता चलता है कि शुद्ध संयोग की तुलना में इस तरह के लाभों में और अधिक है। इस रणनीति ने ऑस्ट्रेलियाई डॉलर डॉलर मुद्रा जोड़ी के साथ समान प्रदर्शन का आनंद लिया है, लेकिन कोई इक्विटी घटता GBPUSD के रूप में काफी अच्छा नहीं दिखता है। AUDUSD इक्विटी वक्र में प्रदर्शन में अचानक मंदी पर जोर दिया गया है कि कुछ भी समय के लिए कभी भी काम नहीं करता है, और निश्चित रूप से इन रणनीतियों को आश्रय के लाभ से विकसित किया गया था फिर भी रणनीतियों के पीछे अपेक्षाकृत सहज ज्ञान युक्त नियमों को कुछ सच्चाई रखना चाहिए सटीक व्यापारिक मापदंडों को मापने का प्रयास करना लगातार कठिन है, और जो एक पूरी तरह से स्वचालित प्रणाली के रूप में अच्छी तरह से काम करता है, उसे विकसित करना एक सीधी कार्य से बहुत दूर है। जोखिम के विपरीत हालांकि प्रमुख मुद्रा जोड़े पर विभिन्न व्यापारिक शैलियों का उपयोग करते हुए कुछ वादे दिखाते हैं, और इससे पता चलता है कि हम इसे मध्यम-से-लंबी अवधि के स्विंग ट्रेडों के समय में एक और पुष्टि सूचक के रूप में उपयोग कर सकते हैं। डेलीएफएक्ससकोवो तकनीकी अनुभाग पर हर बुधवार को एफएक्स ऑप्शन्स जोखिम जोखिम और अपडेट के बारे में देखें। पिछली और भविष्य की रिपोर्ट लिंडेउरेक्स विकल्प साप्ताहिक पूर्वानुमान के तहत दिखाई देंगे। इस श्रृंखला के पिछले लेख देखें: नीचे दिए गए टैब पर क्लिक करें जो कि विदेशी मुद्रा नीति कॉररेडक्लो से लिंडू पिछले लेख पढ़ता है डेविड रॉड्रीक्यूटेग्यूज़, डेलीएफएक्स के लिए क्वांटिटेटिव स्ट्रैटेजिस्ट द्वारा लिखित इस लेखक के लिए ई-मेल डिस्ट्रीब्यूशन लिस्ट, ई-मेल ड्रोड्रिग्ज डेलीफिक्स में विषय पंक्ति लिड्यूओ डिस्ट्रिब्यूशन लिस्ट के साथ जोड़ा जायेगा। डेलीफएक्स विदेशी मुद्रा समाचार और वैश्विक मुद्रा बाजार को प्रभावित करने वाले प्रवृत्तियों पर तकनीकी विश्लेषण प्रदान करता है। विदेशी मुद्रा एक्सचेंज स्पॉट डेल्टा को व्यापार करने के लिए विकल्प विकल्प का उपयोग करना गामा। जोखिम उलट और अस्थिरता लगभग सभी विकल्प व्यापारियों से परिचित हैं। हालांकि, ये वही उपकरण जो कि मुद्रा विकल्प व्यापार करने के लिए इस्तेमाल होते हैं, अंतर्निहित में आंदोलनों की भविष्यवाणी में भी उपयोगी हो सकते हैं, जो विदेशी मुद्रा (एफएक्स) में नकदी या स्पॉट उत्पाद है। इस आलेख में, हम देखते हैं कि आगामी बाजार गतिविधि को निर्धारित करने के लिए अस्थिरता का उपयोग कैसे किया जा सकता है, कैसे डेल्टा का इस्तेमाल स्पॉट आंदोलनों की संभावना की गणना के लिए किया जा सकता है, कैसे गामा व्यापार वातावरण की भविष्यवाणी कर सकता है और कैश मार्केट पर जोखिम उल्टा कैसे लागू होता है। बाजार की गतिविधि के विकल्प की गणना करने के लिए अस्थिरता का उपयोग करना वाष्पशीलता मुद्राओं की कीमत में परिवर्तन की दर और परिमाण को मापते हैं। दूसरी तरफ विकल्प वाष्पशीलता का अनुमान लगाया गया है कि ऐतिहासिक उतार-चढ़ाव के आधार पर किसी निश्चित अवधि के दौरान मुद्राओं की कीमत की उम्मीद में उतार-चढ़ाव होता है। अस्थिरता गणना में आमतौर पर दैनिक मूल्य परिवर्तनों के ऐतिहासिक वार्षिक मानक विचलन शामिल होते हैं। (ऑप्शन वालटिलिटी ट्यूटोरियल में विकल्प की अस्थिरता के बारे में जानने के लिए आपको जो कुछ पता होना चाहिए उसे खोजें।) विकल्प की अस्थिरता की जानकारी विभिन्न स्रोतों से आसानी से उपलब्ध है बाज़ार गतिविधि की भविष्यवाणी करने के लिए अस्थिरता का उपयोग करते हुए, व्यापारी को कुछ तुलना करना पड़ता है। यद्यपि सबसे विश्वसनीय तुलना वास्तविक बनाम निहित है, वास्तविक डेटा की उपलब्धता सीमित है। वैकल्पिक रूप से, ऐतिहासिक निहित वाष्पशीलता की तुलना भी प्रभावी है। एक महीने और तीन महीने की अंतर्निहित वाष्पशीलता, तुलनात्मक (संख्याओं के नीचे प्रतिशतों का प्रतिनिधित्व करती है) के लिए उपयोग किए जाने वाले सबसे अधिक सामान्य मानक समय फ़्रेम हैं। चित्रा 1 स्रोत: आईएफ़आर मार्केट न्यूज प्लग-इन ये तुलना क्या दर्शाता है: यदि अल्पकालिक विकल्प volatilities लंबी अवधि की वाष्पशीलता से काफी कम हैं, तो संभावित ब्रेकआउट की अपेक्षा करें। अगर अल्पकालिक विकल्प volatilities लंबी अवधि की volatilities से काफी अधिक हैं, तो रेंज व्यापार के लिए प्रत्यावर्तन की उम्मीद है। आमतौर पर रेंज-ट्रेडिंग परिदृश्य में, निहित विकल्प वोल्टाइटी कम या घट रही हैं क्योंकि श्रेणी के व्यापार की अवधि में, कम से कम आंदोलन होते हैं जब विकल्प volatilities एक तेज गोता लगाना, यह एक आगामी व्यापारिक अवसर के लिए एक अच्छा संकेत हो सकता है। सीमा और ब्रेकआउट व्यापारियों दोनों के लिए यह बहुत महत्वपूर्ण है। ट्रेडर्स, जो आमतौर पर रेंज के शीर्ष पर बेचते हैं और नीचे खरीदते हैं, विकल्प की वाष्पशीलता का अनुमान लगा सकते हैं कि उनकी रणनीति काम करना बंद कर सकती है - विशेष रूप से, अगर अस्थिरता अनुबंध बहुत कम हो जाता है, तो निरंतर सीमा व्यापार की कमी कम हो जाती है। दूसरी ओर, ब्रेकआउट ट्रेडर्स, यह सुनिश्चित करने के लिए विकल्प वायलेट्स की निगरानी कर सकते हैं कि वे किसी गलत ब्रेकआउट में खरीद या बिक्री नहीं कर रहे हैं। यदि अस्थिरता औसत स्तर पर है, तो एक झूठी ब्रेकआउट बढ़ जाती है। वैकल्पिक रूप से, यदि अस्थिरता बहुत कम है, तो वास्तविक ब्रेकआउट की संभावना बढ़ जाती है। ये दिशानिर्देश आम तौर पर अच्छी तरह से काम करते हैं, लेकिन व्यापारियों को भी सावधान रहना होगा। वोल्टाइलिटी लंबे समय तक नीचे की प्रवृत्तियों के दौरान हो सकती है, जिसके दौरान कंपनियां भ्रामक हो सकती हैं। व्यापारियों को वाष्पशीलता में तेज गति से देखने की जरूरत है, न कि एक क्रमिक रूप से। निम्नलिखित USDJPY का एक चार्ट है हरे रंग की रेखा दीर्घकालिक अस्थिरता का प्रतिनिधित्व करती है, लाल रेखा लंबी अवधि की अस्थिरता और नीली रेखा मूल्य कार्रवाई। बिना लेबल वाले तीर अवधि की ओर इशारा करते हैं, जब दीर्घकालिक अस्थिरता दीर्घकालिक अस्थिरता से काफी अधिक बढ़ जाती है। आप अस्थिरता में इस तरह के विचलन को देख सकते हैं, इसके बाद सीमा व्यापार की अवधि होती है। 1 एम निहित तीर उस अवधि की ओर इशारा कर रहा है जब अल्पकालिक अस्थिरता दीर्घकालिक अस्थिरता के नीचे गिरावट आती है इसके बाद की कीमत की कार्रवाई में, एक ब्रेकआउट तब होता है जब अल्पावधि की अस्थिरता लंबी अवधि की अस्थिरता की ओर वापस आती है स्पॉट की संभावनाओं की गणना करने के लिए डेल्टा का उपयोग करना डेल्टा ऑप्शंस की कीमत को बाजार की उपस्थिति के रूप में देखा जा सकता है जो मौके की कीमतों के भविष्य के वितरण की अपेक्षा करता है। एक विकल्प का डेल्टा मोटे तौर पर सोचा जा सकता है कि पैसे में समाप्त होने वाले विकल्प की संभावना। उदाहरण के लिए, एक महीने का USDJPY कॉल विकल्प 104 पर एक डेल्टा के साथ 104 पर मारा गया, अब से 104 एक महीने के ऊपर खत्म होने वाली USDJPY की संभावना लगभग 50 होगी। स्पॉट प्रोबेशेशंस की गणना करना deltas पर जानकारी के साथ, एक बाजार उम्मीदों का अनुमान लगा सकता है समय के साथ विभिन्न स्थान के स्तर की संभावना जब संभावना इंगित करती है कि स्थान एक निश्चित स्तर के ऊपर खत्म होगा, कॉल-ऑप्शन डेल्टा का प्रयोग तब किया जाता है जब संभवतया यह संकेत मिलता है कि स्थान एक निश्चित स्तर के नीचे खत्म हो जाएगा, डाल-ऑप्शन डेल्टा उपयोग किया जाता है। अपेक्षित स्पॉट स्तरों की गणना करने की कुंजी सशर्त संभाव्यता का उपयोग कर रही है ए और बी की दो घटनाओं को देखते हुए, ए और बी की संभावना की गणना निम्नानुसार की जाती है: अतः, ए और बी की संभावना होने की संभावना ए के होने की संभावना के समय बी की संभावना के बराबर होती है। पी (स्पॉट स्तर से छूकर और खत्म करना) पी (स्पॉट स्तर को छूने) पी (स्पॉट स्पॉट लेवल से ऊपर खत्म करना) शब्दों में, स्पॉट टचिंग की संभावना और एक निश्चित स्तर (या डेल्टा) के ऊपर खत्म होने की स्थिति उस समय के स्तर को छूने की संभावना के बराबर होती है, जो कि एक निश्चित स्तर के ऊपर स्पॉट परिष्करण की संभावना है जो उस स्तर पर पहले ही छू चुका है। उदाहरण का कहना है कि हम अगले दो हफ्तों में EURUSD 1.26 को छूने की संभावना जानना चाहते हैं। क्योंकि हम इस स्तर से ऊपर स्पॉट खत्म करने में रुचि रखते हैं, हम यूरो कॉल विकल्प को देखते हैं वर्तमान स्थान और वाष्पशीलता को देखते हुए, इस विकल्प का डेल्टा 30 है। इसलिए, बाजारों में देखें यह है कि दो हफ्तों में 1.26 से ऊपर समाप्त होने वाले EURUSD की बाधाएं लगभग 30 हैं। अगर हम यह मानते हैं कि EURUSD 1.26 को स्पर्श करता है, तो विकल्प डेल्टा बन जाएगा 50. परिभाषा के अनुसार, एक ऐट दी मनी ऑप्शंस में 50 की डेल्टा है, और इस तरह धन में परिष्करण का एक-दो-दो मौका है। उपरोक्त समीकरण का उपयोग करके गणना की गई है: 0.3 पी (1.26 छूने) 0.5 इसका मतलब है कि EURUSD को दो सप्ताह में 1.26 छूने का अंतर 60 (0.3 0.5) के बराबर होता है। बाजारों को सबसे अच्छा लगता है कि EURUSD को दो सप्ताह में 1.26 को छूने का 60 मौका मिलता है, विकल्प से जानकारी दी गई है। विकल्पों की कीमतों और संबंधित डेल्टास को देखते हुए, इस संभावना गणना का उपयोग विभिन्न स्थान के स्तरों की बाजार उम्मीदों के सामान्य विचार पाने के लिए किया जा सकता है। इस कार्यप्रणाली की उत्पत्ति यह है कि किसी निश्चित स्तर को छूने वाले स्थान की संभावना लगभग दो गुणा के बराबर होती है, उस स्तर पर एक विकल्प का डेल्टा मारा जाता है। व्यापार वातावरण का अनुमान लगाने के लिए गामा का उपयोग करना गामा गामा हाजिर दर में दिए गए परिवर्तन के लिए डेल्टा में परिवर्तन का प्रतिनिधित्व करती है। व्यापारिक शब्दों में, जब खिलाड़ी मानक कॉल या कॉल खरीदते हैं, और जब वे उन्हें बेचते हैं तो छोटे गामा बनने पर वे लंबे गामा बन जाते हैं जब टिप्पणीकार पूरे बाजार की लंबी या छोटी गामा के बारे में बात करते हैं, तो वे आम तौर पर इंटरबैंक बाजार में बाजार निर्माताओं की चर्चा करते हैं। मार्केट मैकर्स देखें गामा आम तौर पर, विकल्प बाजार निर्माताओं डेल्टा तटस्थ होने की तलाश करते हैं - अर्थात वे अंतर्निहित स्थान दर में आंदोलन के खिलाफ अपने पोर्टफोलियो को हेज करना चाहते हैं। वह राशि जिसके द्वारा उनके डेल्टा, या हेज अनुपात परिवर्तन गामा के रूप में जाना जाता है कहो एक व्यापारी लंबे गामा है, जिसका अर्थ है कि उसने कुछ मानक वैनिला विकल्प खरीदे हैं। मान लें कि इन विकल्प हैं USDJPY विकल्प। अगर हम आगे मानते हैं कि इन विकल्पों की डेल्टा स्थिति USDJPY 107 में 10 मिलियन है, तो व्यापार को स्पॉट मोल के खिलाफ पूरी तरह से पृथक होने के लिए 10 करोड़ अमरीकी डालर जीपीवाई बेचने की आवश्यकता होगी। अगर USDJPY बढ़कर 108 हो जाता है, तो व्यापारी को 10 लाख की बिक्री करने की आवश्यकता होगी, इस बार 108 में, कुल डेल्टा स्थिति 20 मिलियन हो जाएगी। अगर USDJPY वापस 107 हो जाता है तो क्या होता है डेल्टा की स्थिति पहले की तरह 10 मिलियन हो जाती है। क्योंकि व्यापारी अब 20 मिलियन कम है, उसे 107 पर 10 मिलियन वापस खरीदने की आवश्यकता होगी। शुद्ध प्रभाव तब एक 100-पिप लाभ है, 108 की बिक्री और 107 में खरीदारी। योग में, जब व्यापारी लंबी गामा होते हैं, वे निरंतर कम खरीदते हैं और उच्चतर बिक्री करते हैं, या इसके विपरीत, हेज करने के लिए। जब हाजिर बाजार बहुत ही अस्थिर होता है, व्यापारियों को उनकी हेजिंग गतिविधि के माध्यम से बहुत अधिक लाभ मिलता है। लेकिन ये मुनाफे नि: शुल्क नहीं हैं, क्योंकि विकल्प के पास प्रीमियम है। सिद्धांत रूप में, डेल्टा हेजिंग से जो राशि आप बनाते हैं वह प्रीमियम को ऑफसेट करना चाहिए यह व्यवहार में सही है या नहीं स्पॉट रेट की वास्तविक अस्थिरता पर निर्भर करता है। रिवर्स सच है जब एक व्यापारी विकल्प बेच दिया है। जब कम गामा, हेज करने के लिए, व्यापारी को लगातार उच्च खरीदना और कम बेचना चाहिए - इस प्रकार वह हेजेज पर पैसे खो देता है, सिद्धांत में बिक्री के माध्यम से विकल्प प्रीमियम में अर्जित सटीक समान राशि। स्पॉट ट्रेडर्स के लिए गामा क्यों महत्वपूर्ण है लेकिन नियमित स्पॉट ट्रेडर्स के लिए यह सब क्या प्रासंगिकता है इसका उत्तर यह है कि ऑप्शन मार्केट में जो कुछ चल रहा है, उससे स्थान गति बढ़ता जा रहा है। जब बाजार लंबे समय से गामा होता है, तो बाजार की कीमतें पूरी तरह से ख़रीद लेंगी, जब वह गिर जाएगी और विनिमय दर बढ़ने पर हाजिर की बिक्री करेगी। यह व्यवहार आमतौर पर हाजिर दर अपेक्षाकृत तंग सीमा में रखता है। जब बाजार कम गामा होता है, फिर भी, स्पॉट रेट व्यापक स्विंग्स के लिए प्रवण हो सकता है क्योंकि कीमतें गिर जाने पर या तो कीमतें बढ़ने पर खिलाड़ी लगातार बिक्री करते हैं या खरीदते हैं। एक छोटी गामा बाजार अपने हेजिंग गतिविधि के माध्यम से मूल्य आंदोलन को बढ़ाएगा। इस प्रकार: जब बाजार निर्माताओं लंबे समय से गामा होते हैं, तो आम तौर पर सख्त सीमा में व्यापार होता है। जब बाजार निर्माताओं कम गामा होते हैं, तो स्पॉट व्यापक स्विंग्स के लिए प्रवण हो सकता है। जज मार्केट पोजिशनिंग के लिए रिस्क से रिस्कल्स का उपयोग करना जो जोखिम रिवर्सल होता है जोखिम विचलन विनिमय दर की दिशा में बाजार की अपेक्षाओं का प्रतिनिधित्व करते हैं। ठीक से फ़िल्टर्ड, रिस्कल्ट रिवर्सल फायनांशियल ओवरबाट और ओवरलेस्ट सिग्नल उत्पन्न कर सकते हैं। एक रिवर्सल में एक विकल्प की एक जोड़ी, एक कॉल और एक डाल दिया जाता है, उसी मुद्रा पर, एक ही समाप्ति (एक महीने) के साथ और अंतर्निहित स्थान दर के प्रति संवेदनशीलता। दो विकल्प के बीच में अस्थिरता में अंतर के संदर्भ में जोखिम उलट सिद्धांत रूप में इन विकल्पों का एक ही निहित अस्थिरता होना चाहिए, व्यवहार में वे अक्सर बाजार में भिन्न होते हैं। एक सकारात्मक संख्या इंगित करता है कि कॉल को प्राथमिकता देता है और यह कि बाजार में अंतर्निहित मुद्रा में बढ़ोतरी की उम्मीद है इसी तरह, एक ऋणात्मक संख्या इंगित करती है कि कॉल को कॉल करने के लिए पसंद किया जाता है और यह कि बाजार में अंतर्निहित मुद्रा में गिरावट की उम्मीद है जोखिम पलटवारों को बाज़ार के मतदान समारोह के रूप में देखा जा सकता है। एक सकारात्मक जोखिम-उत्क्रमण संख्या का मतलब है कि अधिक बाजार सहभागियों को ड्रॉप के मुकाबले मुद्रा में वृद्धि के लिए मतदान कर रहे हैं। इस प्रकार, एफएक्स मार्केट में पदों पर नजर रखने के लिए जोखिम रिवर्सल का इस्तेमाल किया जा सकता है। ट्रैक कैंसल मूवमेंट की भविष्यवाणी करने के लिए जोखिम का उपयोग कैसे किया जा सकता है जबकि जोखिम-रिवर्सल सिस्टम द्वारा उत्पन्न संकेत पूरी तरह से सटीक नहीं होंगे, वे यह निर्दिष्ट कर सकते हैं कि जब बाजार तेजी या मंदी की बात है जब जोखिम अपेक्षाकृत चरम मूल्यों पर होता है, तो जोखिम की सबसे अधिक जानकारी सामने आती है। इन चरम मूल्यों को सामान्यतः सकारात्मक और नकारात्मक मूल्यों के औसत से परे एक मानक विचलन के रूप में परिभाषित किया जाता है। इसलिए, हम नकारात्मक जोखिम-उत्क्रमण आंकड़े के औसत से नीचे एक मानक विचलन को देख रहे हैं, और सकारात्मक जोखिम-उत्क्रमण आंकड़ों के औसत से ऊपर एक मानक विचलन मानता है। जब जोखिम इन चरम मूल्यों पर पड़ता है, तो वे क्रांतिकारी संकेत देते हैं, जब संपूर्ण बाजार किसी दिए गए मुद्रा में वृद्धि के लिए तैनात होता है, तो यह मुद्रा को रैली के लिए बहुत कठिन बना देता है, और यह नकारात्मक पर गिरने के लिए जितना आसान होता है समाचार या घटनाएं एक बड़ा सकारात्मक जोखिम-उत्क्रमण संख्या का मतलब है एक अतिरंजित स्थिति, जबकि एक बड़ा नकारात्मक जोखिम-उत्क्रमण संख्या का मतलब है एक oversold स्थिति। जोखिम उलट द्वारा उत्पादित सिग्नल खरीदने या बेचने सही नहीं हैं, लेकिन वे व्यापारिक निर्णय लेने के लिए इस्तेमाल की जाने वाली अतिरिक्त जानकारी प्रदान कर सकते हैं। चित्रा 3: जीबीपीयूएसडी: जोखिम का उलटना अत्यधिक मूल्यों पर यथोचित सटीक संकेत उत्पन्न कर सकता है सारांश बहुत सारे उपकरण अनुभवी विकल्पों के व्यापारियों द्वारा उपयोग किए जाते हैं जो ट्रेडिंग स्पॉट एफएक्स के लिए भी उपयोगी हो सकते हैं। अल्पावधि बनाम लम्बी अवधि के अंतर्निहित वाष्पशीलताओं की तुलना के माध्यम से नकदी घटक में बाजार गतिविधि का पूर्वानुमान करने के लिए अस्थिरता का उपयोग किया जा सकता है डेल्टा निश्चित स्तर तक पहुंचने की जगह की दर की संभावना का अनुमान लगाने में सहायता कर सकता है। और गामा भविष्यवाणी कर सकता है कि क्या स्पॉट सख्त सीमा में व्यापार करेगा यदि व्यापक स्विंग्स के लिए यह कमजोर है। एक्सचेंज-दर दिशा पर बाजार की अपेक्षाओं का प्रतिनिधित्व जोखिम जोखिम में है। यदि ठीक से फ़िल्टर्ड किया जाता है, तो जोखिम उल्टापन का इस्तेमाल बाजार की भावना को मापने के लिए किया जा सकता है और अधिक खरीद और ओवरस्टोल शर्तों को निर्धारित कर सकता है।